Chỉ trong thời gian ngắn, đám cháy đã lan rộng khắp chợ Quang do đây là khu vực có nhiều vật liệu dễ cháy. Khu chợ chính bị cháy rộng cao 2 tầng với diện tích hơn 4.000 m2 có kết cấu chính bằng mái tôn. Trong chợ có hơn hàng trăm gian hàng. Tiểu thương chợ Quang cùng người dân và Ban Quản lý chợ đã sử dụng các bình cứu hỏa cá nhân cùng nhiều phương tiện để dập lửa song bất thành.
Nhận được tin báo, Phòng Cảnh sát phòng cháy và chữa cháy số 7, Cảnh sát Phòng cháy và chữa cháy TP Hà Nội đã gấp rút điều động 03 xe chữa cháy chuyên dụng cùng xe chở nước đến hiện trường dập lửa. Nhận thấy tính chất phức tạp của vụ hỏa hoạn, đơn vị đã tăng cường thêm xe cứu hỏa đến hiện trường và yêu cầu tăng viện thêm lực lượng, phương tiện. Khoảng 10 xe cứu hoả cùng hàng chục cán bộ, chiến sỹ cảnh sát chữa cháy chia thành nhiều mũi, tiếp cận hiện trường đám cháy từ các hướng để phun nước, dập lửa. Lực lượng chức năng phải dùng búa phá tường để tiếp cận đám cháy. Đến 16 giờ cùng ngày, đám cháy đã được khống chế. Rất may không có thiệt hại về người song hỏa hoạn đã thiêu rụi toàn bộ khu vực chợ Quang.
Nguyên nhân ban đầu được xác định, đám cháy khởi phát từ một cửa hàng bán chăn, ga, gối, đệm tại giữa tầng 1 của chợ Quang, sau đó lửa lan sang cửa hàng bán đồ vàng mã cạnh đó rồi bùng phát mạnh, cháy lan ra toàn bộ tầng 1 rồi tầng 2 của chợ Quang.